La historia del dinero comienza con el efectivo y las transacciones, y no puede reducirse en su materialidad a los objetos de la moneda o al soporte de papel. Es una condición esencial para la actividad económica . Su historia no puede disociarse de la evolución de las prácticas de los agentes económicos como de las de sus formas concretas: ni desde la invención de las prácticas y formas primitivas de la prehistoria hasta las prácticas y formas más avanzadas de la época. lento proceso de desmaterialización .
No es posible localizar con precisión la invención del dinero. Adam Smith ve el desarrollo de la división del trabajo dentro de la sociedad con la revolución neolítica y la intensificación de las operaciones de trueque como las razones del surgimiento del dinero, lo que facilita los intercambios económicos. Esta teoría trueque primitivo sin embargo es un mito propagado por los economistas liberales de la XVIII ª siglo, los ahorros pre-monetarios que se basan más en el trueque de crédito.
Sin embargo, los orígenes del dinero también son inseparables de los intercambios sociales y rituales. ¿Qué pasa si se han observado prácticas muy antiguas, como el hecho de que un objeto se pone en reserva para un uso posterior de intercambio o se usa regularmente como contraprestación para intercambios o que se usa un símbolo de conteo para contabilizar un pozo, entonces las primeras monedas? vuelve a las raíces de la humanidad.
La lista de materiales utilizados para una u otra de estas funciones resulta infinitamente diversa: guardar, intercambiar, contar se puede hacer con cualquier material. Para compras muy pequeñas, donde la pérdida en el cambio no es de gran importancia, siempre hemos utilizado como medio de intercambio objetos que son cómodos de transportar y sin valor real propio, sin que en realidad sean monedas .
Desde tiempos prehistóricos, la gente ha contado e intercambiado sus bienes. Para ello, las formas primarias de dinero son muy variadas porque cada grupo humano tiene un estándar que probablemente sea creíble y aceptado por todos:
En la India y en todo el Pacífico , el uso del dinero primitivo es por lo general la V ª siglo, con cubiertas tales como cauri ( Moneta Monetaria o Moneta Cypraea en Tamil : kauri ) utilizado como moneda . Se encuentra en el inicio de la XIV ° siglo a las Maldivas , donde los comerciantes árabes que exportan a la costa este de África. Luego pasan por Sudán a Guinea , luego a Mauritania y a los bereberes del Atlas . Hasta el XIX ° siglo , el " valor Kauri- difuso" sobre todo en el este de África , en particular en Zanzíbar y Etiopía . Después de 1870, los gobiernos coloniales intentaron prohibir los “ valores kauri ” como moneda. Pero los hombres están acostumbrados a ellos y todavía los usan como "monedas sueltas". No fue hasta 1955 que el uso de " valores kauri " cesó casi por completo.
Entre los aztecas , el XIV ° siglo , el grano de cacao es un medio de intercambio reconocido en toda Mesoamérica . Un esclavo vale entonces 100 frijoles, los favores de una cortesana 80 frijoles, un conejo 10 frijoles y la limosna a un mendigo 3 o 4 frijoles. Es obvio que el valor del dinero no es estrictamente igual al valor de mercado de los frijoles.
Las poblaciones nativas americanas del noreste usaban collares de wampum .
Algunas de estas formas primitivas de la moneda persistir hasta XX XX siglo. De ahí el ejemplo de los grilletes (anillos de esclavos) o conchas en determinadas regiones de África , la sal en el Tíbet, los cauríes en China, India y África. Formas de trueque reaparecieron en el XX ° siglo consecutiva en grandes conflictos militares, causando una escasez de especies metálicas, a veces hiperinflación , y los períodos de desorden y la pobreza: 1919-1923 en Alemania , 1944-1947 en Alemania, Inglaterra, Francia e Italia.
En Kabilia , debido a la pobreza de los habitantes, el XIV ° siglo XIX ° siglo, el dinero se convierte en propiedad pública común, y para las transacciones privadas, que utiliza las habas habas Cabilia, por lo que los más ricos o los burgueses era el que tenía la mayor parte tierra para cultivar frijoles.
Al mismo tiempo, se están desarrollando otras prácticas. Las unidades de cuenta, que han existido durante más de 2.500 años, a menudo se derivan de las unidades de peso.
Pero la propia forma jerárquica de estas empresas, la poca libertad de los productores, el escaso número de productos, la escasa división del trabajo, el abrumador papel de las autoridades en el acopio y distribución de la producción, sin duda explican que estas unidades productivas. la cuenta no estaba circulando. En Egipto, solo el trueque estaba legalmente autorizado . Entre los aztecas, no comenzamos a ver una circulación de la mazorca de cacao hasta la llegada de los europeos.
El hecho es que estos primeros usos subrayan cuánto dinero se basa en la confianza. Este hallazgo se ve reforzado por la etimología de ciertos términos financieros como "crédito" que proviene del latín credere = creer, tener confianza y "fiduciario" que proviene del latín fiducia = confianza.
Debido a que son buscados por muchos pueblos, el valor de los metales es intrínseco (" dinero mercancía "), con las cualidades de ser incorruptible (por lo tanto duradero), homogéneo, maleable (por lo tanto fácilmente divisible y capaz de llevar una huella) y relativamente raro. .
La transgresión de los reyes de LidiaEl uso de oro y plata como medio de intercambio está documentado desde la antigüedad (4000 aC ). En toda la cuenca mediterránea, los metales preciosos y raros están dotados de una fuerte dimensión simbólica cercana a la de la religión y el poder:
La invención de las primeras piezas de metal en Occidente es el trabajo de los griegos de Asia Menor a la VII º siglo aC. AD . La idea de acuñar monedas de metales preciosos se originó alrededor del mar Egeo alrededor del 650 a. C. Se encontraron monedas acuñadas en Sardis por el rey Alyatte II , que reinó sobre Lidia entre el 610 y el 560 a . C. J.-C.
La memoria de estos primeros tiempos se conserva en nuestro vocabulario .
Según algunos, la invención del dinero habría jugado un papel tan importante como el de la rueda , el compás o la imprenta .
Sin dinero, la distribución de bienes solo se puede hacer de tres formas:
El canje compensatorio es muy complicado para los particulares y más aún para los poderes públicos: ¿cómo remunerar a un gran ejército y cohortes de funcionarios? La requisa y la provisión directa de medios de vida básicos, complementados con la perspectiva de saqueos, es una cosa. La movilización de ciudadanos libres es otra.
La revolución ateniense es la de la racionalidad, la ciudadanía, las libertades públicas, la ciencia teórica y aplicada, la innovación económica, la expansión a través del comercio y la guerra. El dinero permite que estos movimientos se expresen plenamente.
El Ayuntamiento puede remunerar a los ciudadanos libres que lo atiendan con monedas que permitirán el acceso a bienes comercializados libremente por productores o libre comerciantes. Las producciones se diversifican, los intercambios se intensifican, el préstamo se vuelve fácil, el patrocinio de expediciones lejanas también. Los hombres abandonan el campo (donde estaban cerca de la comida) para ir a las ciudades (donde el dinero proporciona comida).
La moneda ateniense es un nomisma , de nomos , la regla. La moneda está acuñada bajo control público y es de curso legal, es decir que si las autoridades pueden remunerar sus servicios con ella, los ciudadanos pueden pagar recíprocamente sus impuestos con ella. También pueden saldar deudas de cualquier tipo. La moneda griega tiene carácter legal y legal. Las indemnizaciones otorgadas por los jueces pueden hacerse en moneda, novedad llena de intereses que limita las pensiones en especie y las transferencias de tierras.
Dracon estableció previamente multas en "cabezas de ganado", un sistema muy poco práctico.
La moneda es hija de las libertades públicas y está garantizada por las autoridades. Dostoyevsky dirá "la moneda está acuñada por la libertad". También es el símbolo de la fuerza de la ciudad, porque la ciudad más próspera y más fuerte puede mostrar su superioridad mediante la exposición de su dinero. De allí data la tradición de simbolizar los “templos del dinero” mediante una réplica del Partenón.
En verdad, Atenas monetiza principalmente el dinero , de ahí la identidad histórica entre dinero y dinero. Pero Asia Menor conservará el bimetalismo e incluso el metalismo de clasificación inicial de Creso con monedas de oro, plata o electrum, con una relación relativamente estable entre ellas: el oro es la plata en una proporción de 1 a 13 1/3. El dracma , el estater y el shekel se convierten en unidades de cuenta de la civilización helénica después de haber sido unidades de peso.
Atenas rara vez monetizará el oro y en condiciones de emergencia militar. Alrededor de 406, las siete estatuas de oro del Partenón fueron acuñadas en forma de Stater y Tetradrachm con una proporción de 1/12 con los equivalentes de plata. No fue hasta 267-265 a. C. AD para que se organice una segunda acuñación de oro.
Por otro lado, las minas de plata de Laurion en Ática emplean de forma permanente entre 20 y 30.000 personas, principalmente esclavos, lo que da una idea de la importancia del dinero en el mundo helénico.
Alejandro Magno, después de Felipe II de Macedonia, enriquecido por la conquista de las minas del monte Pangea, aprovechó la revolución monetaria que hizo posible pagar mercenarios para financiar grandes ejércitos que conquistarían toda Asia Menor hasta la India y Egipto. A lo largo de su viaje, identifica minas de oro y plata y establece talleres de monedas en todas partes. El dinero ha sido el "tendón de la guerra" desde sus inicios. "No fue Philippe sino el oro de Philippe el que se apoderó de las ciudades de Grecia" ... y en otros lugares.
Won metálica dinero en el mundo antiguo en el modelo griego, a pesar de cierta resistencia como la de Esparta, que muestra su desprecio por el dinero y un oponente que lo utilizó (la ciudad no vendrá a dinero hasta el III e siglo antes de Cristo ) o los fenicios, un pueblo sin embargo de comerciantes que también esperarán algún tiempo antes de entrar en el sistema. Será un elemento central en la vida económica y política de imperios como Roma o China Qin.
Entre las monedas griegas que influyen ex huelgas monetarias, mención especial debe hacerse de las habitaciones macedonias incluida la divulgación acompañada al final de la IV ª siglo aC. D. C. , los éxitos de los reyes de Macedonia ( Filipo II de Macedonia y Alejandro Magno ).
Las monedas metálicas se extenderán rápidamente por todo el Mediterráneo. Por lo tanto, las primeras partes metálicas golpe, el V º siglo aC. AD , en el territorio que hoy forma Francia, parece haber estado en la región de Marsella , muy tempranamente colonizada por los griegos. El diseño de las monedas de la ciudad foceana muestra claramente su parentesco con ciertas ciudades griegas.
En contacto desde sus inicios con los comerciantes griegos, Roma imita a Grecia en materia monetaria. La primera menta se estableció en Roma , la III ª siglo aC. AD e instalado en el Capitolio , cerca del templo de Juno Moneta . Las palabras moneda , moneda , dinero ... derivan de este calificativo Moneta que significa "la mujer que advierte, la que da la alerta".
Las primeras monedas romanas de metal (aes o tú ) son pequeños lingotes de bronce decorados con una carne de vacuno. Son reemplazados por los sestercios . El " denario " ( denario o moneda de diez), acuñado en plata , es la primera moneda que lleva un valor inscrito en el anverso en forma de X (que significa 10 en numeración latina) o: 10 as.
Luego, a principios de la era cristiana, Augusto reorganiza el sistema monetario en el principio de trimétallisme: La aureus pesa alrededor de 8 g de oro, su paridad con la plata denier se fija en 1/ 25 de º , mientras que el denario sí es equivalente a 4 sestercios de bronce . Moneda, las monedas también se convierten en instrumentos de propaganda para gloria del emperador .
El aumento del gasto militar en el siglo III provocó numerosas devaluaciones al cambiar los títulos de las monedas de metales preciosos. Llevado por la inflación III ª siglo , este sistema se reformó a principios de la IV ª siglo bajo Diocleciano y Constantino con otras monedas entre la creación de la barra oblicua o diez centavos oro.
El solidus , así lanzado, marcó los espíritus tanto como la lengua francesa, ya que del término “solidus” nos vino la palabra sol que en consecuencia dio el “sou” (cf. también soldado, pagar un “soldado”).
Las manipulaciones romanas de las monedas les han ganado una cierta mala reputación entre autores respetuosos de los cánones de la ortodoxia monetaria, hasta el punto de que algunos la vieron como una de las fuentes de la caída del Imperio Romano . JK Galbraith ironizará sobre estos argumentos ideológicos al señalar que, después de todo, los romanos lograron dominar el mundo durante siglos con y tal vez gracias a una moneda en fusión .
En China , encontramos muy temprano el uso de herramientas metálicas como intermediarios en los intercambios (cuchillos y azadas) así como de lingotes de metal, especialmente de plata. No cambiamos a una moneda real con todos sus atributos hasta el reinado de Qin Shi Huangdi (221-210 a.C.), quien no solo unificó China y creó la gran muralla sino que impuso el uso exclusivo de la moneda redonda con orificio cuadrado en cobre. que sobrevivió hasta 1837. Era una moneda real: se usaba para pagar las tropas y se aceptaba para pagar el impuesto. La sociedad lo utilizó en los mercados como ligadura de Sapèques, aunque las formas no monetarias de liquidación persistieron hasta la época moderna, y la forma monetaria experimentó en ocasiones importantes eclipses. Nunca hubo suficiente oro y plata para acuñar monedas de estos metales. Pero los grandes comerciantes se mantuvieron fieles al lingote de plata a lo largo de los siglos, siendo China un destino de elección para este metal.
Con el desarrollo del Imperio , el sistema monetario romano se impuso ampliamente en el Mediterráneo occidental y el mundo europeo. La separación en la III ª siglo huelgas monetarias por ciudades helénicas que pueden mantener el movimiento inflacionario finalmente unificar el sistema monetario romano para el imperio.
Después de la caída del Imperio Romano Occidental , el uso de esta moneda continuó durante mucho tiempo en Bizancio . En Occidente, incluso si su circulación se reduce más rápidamente, continúa desempeñando un papel de unidad de cuenta durante casi un milenio. Francizado en sol o sou , el término ha atravesado los siglos; también dio "paga" y "soldado".
El oro procedía principalmente del Mediterráneo , en particular de las monedas del Imperio Bizantino , el nomisma , luego el besant . Pero alrededor del 650, la geografía económica y monetaria cambió a favor del Norte, de donde provenían las “ sceattas ”, las monedas de plata anglosajona y frisona (ahora Holanda ). Además, el oro se volvió más raro y caro después de la caída del África bizantina y la captura de Cartago.
Alrededor de 675 , en Galia , se completó el sou de oro, luego se reemplazó por una moneda de plata, el denario , que lleva el nombre de la antigua moneda de plata romana. Doce denarios equivalen a un centavo. Las piezas se producen en todas partes y adquieren múltiples vertientes.
En 692 , el califa Abd al-Malik de Damasco introdujo el dinar de oro en el mundo musulmán. Se consolidará como la moneda de referencia en todo el Mediterráneo e incluso más allá durante siglos.
Las reformas monetarias bizantinas y árabes, el éxito de las monedas anglo-frisias, la explotación de nuevos depósitos de plata y las circunstancias políticas internas perpetúan la adopción del patrón de plata bajo la égida de los carolingios . Carlomagno , al carecer de suficiente oro, se resignó a poner en circulación una nueva moneda de referencia, el denier de plata (de 1,36 ga 1,80 g de plata). Al prescribir cortar 240 denarios en una libra de plata, Carlomagno sienta las bases de un sistema monetario y contable que perdurará, en Francia hasta la Revolución : 1 libra = 20 centavos o 240 denarios, y un sou = 12 denarios. Reino Unido hasta 1971. Además, se acuña una división del denario, el obol de plata, que corresponde a su mitad.
El uso de la moneda experimentó una regresión en Europa en la Alta Edad Media con restricciones al comercio y el establecimiento de sistemas feudales en casi todas partes dejando poco espacio para las libertades económicas. El trueque, es decir, el intercambio de una mercancía por otra se convierte en la regla. Los merovingios utilizan la moneda antigua e incluso abandonan la nueva acuñación sobre el modelo de las monedas antiguas a pueblos o monasterios . La moneda es, más o menos según los tiempos, visible para la élite o para los más acomodados, y el resto de la gente no lo sabe. Generaciones enteras de personas, especialmente en el campo, vivirán sin ver el dinero circular. Además, la moneda era difícil de cambiar a menos que las monedas fueran de oro o plata.
La escasez de efectivo, crónica durante este período, llevó a reinventar el dinero escritural, en forma de vara de contar, letra de cambio ( letra de cambio ), etc., herramientas que se desarrollarán mientras en Europa se desarrolle el comercio marítimo y se reabra. los ejes de comercio terrestre norte-sur.
Los carolingios , debido a la reconstitución de un vasto territorio, son menos laxos y acuden tanto como sus sucesores, pero en cantidades limitadas por escasez de metales preciosos. En 781, Carlomagno reemplazó las monedas antiguas con una reforma , creando una nueva moneda acuñada en plata. La unidad básica sigue siendo el denier , pero aparece un nuevo estándar: la libra que vale 240 deniers. El solidus (sol o sou ), cuyo prestigio sigue siendo grande, ya no tiene existencia propia sino que se convierte en múltiplo del denario. Así tenemos: 1 libra = 20 centavos de 12 deniers = 240 deniers, que sigue siendo el modelo del sistema heredado de los romanos.
Este sistema monetario permanecerá vigente durante mil años. Permitirá la reanudación del comercio y un primer renacimiento económico.
En Asia Menor, la moneda de oro permaneció en circulación durante la vigencia del Imperio Oriental. El mundo musulmán, la acuñación de inspiración de los partos ( III ª siglo ), establece un sistema monetario trimetálico: el dinar de oro proviene de la siríaca denario aureus , oro para el nombre y el solidus de peso. El dirham es el dracma de la antigüedad y los fels, el follis del alto período bizantino. La gran reforma de 696 vio la revisión total (literalmente) de las primeras monedas y el establecimiento poco después de las monedas que se refieren a la Hégira y al Corán .
En la Edad Media, todas las unidades monetarias se definían en todas partes con referencia a su peso en oro o plata . Sujeto al control de los nativos , las monedas pueden cambiarse y sustituirse en todas partes sobre la base de su peso en oro y plata. Desde el IX ° siglo , ferias renacer con más y más importante en Flandes, en las regiones del Báltico y Toscana. Ciudades como Brujas, Bremen, Génova, logran obtener franquicias y los comerciantes de las latitudes en relación a los señores, los príncipes y el clero.
En el nuevo período de expansión económica europea comenzó en el XIII ° siglo y mentas de oro vuelven a aparecer. La primera moneda es el gennaro d'oro de Génova en 1250, imitado por su rival Pisa , luego por Florencia con el florín en 1252 . Venecia se unió a la competencia y lanzó el ducato d'oro en 1283 , una moneda de oro inspirada en las anteriores pero que inundaría Europa y el Levante durante casi tres siglos.
En el norte y centro de Europa, sin embargo, seguirá prevaleciendo la acuñación de plata: el motivo es sobre todo la minería. En Bohemia , se extraerán cientos de toneladas de plata, dando lugar a la huelga del tálero , un gran módulo de 25 g. En este contexto de intercambios entre el norte y el sur, el equilibrio entre plata y oro se debilita, dependiendo de la oferta y la demanda. Se abren bolsas de valores reguladoras en Amberes, Venecia y Frankfurt.
En Francia, Saint Louis creó el torneo de plata y el ecu , por valor de 10 sous tournois.
Las concepciones mercantilistas dominaron desde 1450 hasta 1750. Contemporáneo con el surgimiento de los grandes estados modernos, la reforma religiosa, el aumento del comercio y la producción, el descubrimiento de América y las Indias, un aumento de la riqueza móvil más rápido que el de la riqueza vinculada a la explotación de la tierra, plantean la cuestión de la riqueza del Príncipe y, por tanto, la de la nación.
Con la abundancia de metales preciosos de las minas sudamericanas, surgen muchas preguntas, como la relación entre esta abundancia y el fuerte aumento de los precios que vemos en todas partes de Europa, los méritos de las políticas comerciales que permiten que el metal se escape al exterior y, por lo tanto, la cuestión de la acumulación o circulación de especies. Estas realidades llevan a una intensa reflexión sobre el papel de las monedas y la legislación que se impone a los cambios monetarios.
Las tesis argumentan que el comerciante es poderoso porque es rico en especies monetarias y que el poder del príncipe es acumular también signos monetarios para financiar sus ambiciones. Otros señalan que esto es una ilusión, la ilusión crisoedónica, y que la verdadera riqueza está en otra parte.
En el XVI ° siglo , Copérnico dio la primera formulación de la teoría cuantitativa del dinero "moneda se deprecia cuando se vuelve demasiado abundante", que será asumida por la Escuela de Salamanca y desarrollado por Jean Bodin , que publicó en 1568 "respuesta a el Sr. Malestroit "y luego en el XVII ° siglo por John Locke y David Hume . Thomas Gresham dio su nombre a una ley que seguirá siendo famosa: la abundancia monetaria artificial creada por las alteraciones políticas es una ilusión porque "el dinero malo echa fuera al bien". De hecho, fue Copérnico quien lo había formulado explícitamente un siglo antes: ci deprecia el antiguo, pero, por así decirlo, lo ahuyenta ”.
La actividad manufacturera considerada inicialmente como el medio de acumular dinero, por un notable cambio de punto de vista, se convierte en un objetivo per se, siendo el dinero abundante y barato el medio. Estos diseños incluyen triunfo en Inglaterra y sus colonias al final de la XVI ª siglo y el comienzo del siguiente. Se pueden resumir en esta regla: la abundancia de dinero y una tasa de interés adecuada son dos factores en el desarrollo de la actividad. Son estos diseños los que conducirán al establecimiento de un banco de emisión de billetes como complemento y, en última instancia, sustituto de las monedas metálicas.
Pero durante todo el período de las ideas contrarias se proponen: Antoine de Montchrestien (1576-1621) publica en 1615 su “tratado de economía política”, imponiendo el nombre de la nueva disciplina, que defiende el nacionalismo económico, las restricciones al comercio y expresa una gran desconfianza por el exceso de dinero, que eleva los precios y desequilibra el comercio exterior. Subraya la necesidad de una fuerte intervención estatal.
Los economistas generalmente coinciden en que el proceso de creación de dinero bancario (dinero de crédito) habría aparecido a mediados del XVII ° siglo , en Londres y Estocolmo , casi al mismo tiempo.
En 1640, el rey Carlos I er , experimentando serias dificultades financieras, se apoderó de los lingotes de oro y plata depositados en la Torre de Londres (entonces, Casa de la Moneda). Los aristócratas reaccionaron de inmediato trasladando sus metales preciosos, en forma de lingotes, pólvora o monedas, y otros objetos de valor, a refugios considerados más seguros, las orfebres. A continuación, reciben a cambio un recibo nominativo y detallado, denominado "certificado de depósito", que les permite recuperar en cualquier momento (a la vista, es decir, sin plazo de retiro y con la presentación del documento), después de haber pagado. una tarifa de custodia modesta, los valores en depósito. La platería no era entonces más que un simple depósito bien protegido, una caja fuerte a cargo de un orfebre, en la que aristócratas y grandes fortunas comerciales depositaban su confianza para conservar su patrimonio personal.
Gradualmente, estos plateros ofrecerán emitir recibos anónimos que mencionen un valor en libras esterlinas en lugar de los objetos depositados con precisión. Los orfebres que se convirtieron en proveedores de dinero adquirieron un nuevo estatus y las tiendas de orfebrería se convirtieron en “bancos de depósito”.
De hecho, los primeros bancos de depósito nacieron 30 años antes cuando se emitieron certificados de depósito denominados en la moneda local de cuenta en Amsterdam (1609) y luego en Hamburgo (1619), garantizando así al titular del certificado un crédito, por ejemplo. en florines de plata.
El anonimato del certificado es importante, porque el reembolso se puede hacer simplemente retirando de todo el efectivo en poder del banco, "reserva" compuesta por elementos intercambiables. Además, a partir de 1655 , estos certificados de depósito se crean cada vez más a menudo por sumas redondas y al portador . El depositante puede entonces remitir el certificado en pago directamente, en lugar de estar obligado a venir a recoger los documentos antes de enviarlos al acreedor (obviamente con el consentimiento de este último). Este último puede, a su discreción, utilizar a su vez este certificado como medio de pago, o ser reembolsado en efectivo en el momento y lugar deseados (los plateros de Londres tienen entonces una gran red de corresponsales en todo el reino y en el extranjero). Estas dos innovaciones facilitan así el uso y la circulación de certificados y como corolario también contribuyen a retrasar las solicitudes de reembolso en efectivo.
En tal contexto, sin embargo, los certificados de depósito solo compensan exactamente la cantidad de efectivo metálico presente en las cajas fuertes y retirado de la circulación activa. La oferta monetaria permanece estrictamente sin cambios, solo se modifica el aspecto material de los pagos, reemplazando parcialmente la circulación de papel a la circulación metálica.
Pero los orfebres encontrarán que el stock de metales preciosos nunca cae por debajo de un cierto umbral por dos razones:
Una cubierta de certificados 100% metálica se ha vuelto innecesaria ya que un pequeño dinero en efectivo (del orden de un tercio al parecer en ese momento) es suficiente para hacer frente a retiros imprevistos. En lugar de quedarse con este oro y esta plata que "duermen", es mejor hacerlos crecer. Ante esta observación, hacia 1665, los orfebres comenzarán a emitir certificados a cambio de un título de deuda y no de un depósito de oro o plata. El orfebre entrega a su cliente prestatario, público o privado, billetes idénticos a los demás en todos los sentidos.
El valor nominal de todos los certificados emitidos es ahora mayor que el valor del stock de metales en posesión, la diferencia representa el valor de la cartera de letras descontadas (que aparecen en el activo ya que el orfebre-banquero guarda estos reconocimientos en sus arcas. ). Efectivamente, existe creación monetaria ya que ha aumentado el volumen de medios de pago disponibles.
La primera moneda común de los tiempos modernos y de uso internacional se acuñó en Austria sobre el modelo del tálero . En 1750 , para revivir el éxito del Reichsthaler decretó la unidad de cuenta del Imperio en 1566 en Leipzig bajo el liderazgo del emperador Carlos V , la emperatriz Marie-Thérèse de Habsburg hizo que el Konventionstaler en plata con su efigie fue grabado . Comúnmente llamada Maria Theresien Thaler (MTT), se está convirtiendo gradualmente en una moneda internacional muy popular en las colonias españolas e inglesas de América y hasta el este de África. Tras la muerte del soberano, en 1780 , se seguirá acuñando con la fecha de 1780 y se seguirá exportando.
Sin embargo, el Reichsthaler se enfrenta a la competencia de otras dos monedas también populares en el comercio con las colonias y que simbolizan dos importantes imperios marítimos: la moneda española de 8 reales ( moneda del ocho ) y el rixdale holandés, que son casi equivalentes en peso. Este último abundado desde el comienzo del XVII e siglo en los mostradores holandeses ubicados en el este costa del actual Estados Unidos , y luego entraron en competencia con las monedas británicas. En 1775, por lo menos tres tipos de monedas circularon en el suelo de las colonias americanas, cuando se creó el dólar continental siguiendo el modelo directo de la moneda española de ocho .
La palabra dólar , a diferencia de la de libra ( libra inglesa), se impuso a los colonos rebeldes desde el comienzo del conflicto con los británicos. Es una deformación de la palabra tálero .
El banco nació, primero en forma de cambiador de dinero y luego rápidamente como banco en el sentido moderno. Venecia , republicana e independiente, se convierte en la plataforma monetaria del mundo. Su éxito se basa principalmente en el arbitraje entre los respectivos precios del oro y la plata entre Oriente y Occidente. Seca el dinero existente en Europa provocando muchas dificultades monetarias y, por extensión, favoreciendo la manipulación monetaria. Los reyes de Francia utilizan todos los dispositivos para distorsionar a su favor la relación entre el valor nominal de las monedas y el contenido metálico.
La historia monetaria pasa a ser la de la producción relativa de oro y plata y de las consecuencias de la variación de los tipos de cambio entre estos dos metales (variarán de 1 a 7 y de 1 a 12 a lo largo de este período). La llegada del oro de los conquistadores tuvo profundas consecuencias: se estima que entre 1450 y 1550, la oferta monetaria en Europa (fuera del Imperio Otomano) se multiplicó por ocho. Pero el dinero sigue siendo la principal moneda de Europa. el bimetalismo es la regla en la Unión Latina .
El descubrimiento masivo de oro del Klondike , luego nuevas técnicas de extracción de oro que permitieron obtener mayores rendimientos en Australia y Sudáfrica llevaron a un aumento espectacular de la producción: de 1851 a 1860 produjimos la mitad de todo el oro que ha salido de la tierra durante 1.500 años (2.000 toneladas frente a 4.000 toneladas).
Esta afluencia causa graves dificultades para el oro y la plata bimetálica desde la mitad del XIX ° siglo . El metal plateado finalmente se desmonetizará, la transición al monometalismo del oro en 1873 en los Estados Unidos y todos los demás países adeptos al bimetalismo en los años siguientes, marcando el final del proceso a costa de una tensión política de una intensidad poco común en este país. país. Durará hasta la guerra de 1940, bajo la presión de los estados productores de plata estadounidenses.
Si bien el dinero ya representa una cierta cantidad de bienes, que no podrían manejarse tan fácilmente, el siguiente paso es el establecimiento de un dinero de segundo nivel, que a su vez representa una gran cantidad de dinero metálico que se deja en un depósito seguro. De este modo aparece el papel moneda (billetes de banco, conocido en China, ya en el VIII ° siglo ), lo que representa un principio de un crédito, previa petición en la forma de metales o de otros bienes.
La letra de cambio , inventada por comerciantes italianos, es una de las primeras formas de sustituir el papel por el metal.
Varias etapas conducen al aumento del dinero fiduciario tal como lo conocemos hoy:
el bimétallismeHasta el XIX ° siglo , todas las monedas se definen tanto en relación con el oro y en relación con la plata (metal). Cada estado, dependiendo de su disponibilidad de metales, utiliza preferentemente uno u otro metal, y utiliza el otro como respaldo. Las monedas de oro y plata en particular, en virtud de su valor intrínseco, circulan con frecuencia fuera de su país de origen. Los descubrimientos mineros y los desarrollos financieros en una economía en gran parte globalizada en ese momento hicieron que las proporciones entre los dos metales fluctuaran, y el desarrollo del papel moneda y el crédito hizo posible limitar la necesidad de metal y suprimir el metal plateado como estándar. .
La revolución inglesa y el establecimiento del Banco de Inglaterra en 1694, la revolución francesa y la creación del Banco de Francia establecieron un nuevo mercado financiero dominado por los bancos. Estos Estados hacen la elección de nuevas unidades y denominaciones materiales de los signos monetarios a su valor nominal, lo que pone fin al sistema dualista (existente desde los carolingios) y a las posibilidades de cambios nominales que autorizaba. También pusieron fin al derecho de señoreaje .
El malestar monetario después de la guerra de 1914 y el surgimiento del keynesianismoLa Primera Guerra Mundial e Industrial con sus enormes retiradas de hombres y riquezas a la par que la total desestabilización de las relaciones económicas internacionales que provoca, marcará el fracaso de las prácticas resultantes de las doctrinas dominantes antes de la guerra y provocará una completa renovación. del pensamiento monetario. La mano se está moviendo hacia los partidarios del activismo monetario y más allá del intervencionismo estatal.
Los estados de la posguerra no logran restaurar el patrón oro y tienen que lidiar con múltiples crisis ( hiperinflación en Austria y Alemania), recesión de 1921 en los Estados Unidos y gran parte del mundo, junto con guerras y revoluciones que continúan en todas partes. La conferencia de Atenas a principios de la década de 1920 estableció un sistema de intercambio de oro que funcionaba mal. El intento de restaurar la moneda inglesa sobre bases sobrevaloradas provoca una recesión. Seguimos hablando de "consolidación" de varias monedas cuando se produce la crisis de 1929 y demuestra la incapacidad de los bancos centrales para evitar la recesión. Para algunos, incluso tenían cierta propensión a empeorar las cosas.
Sobre las ruinas del modelo imperante en 1900, una nueva ortodoxia se asentó en torno a la obra principal de John Maynard Keynes : "teoría general del uso del interés y el dinero" publicada en 1936, demasiado tarde para tener un interés práctico en salir a la luz. de la depresión, pero cuya rápida propagación la convirtió en la guía de las políticas económicas de la posguerra. Keynes sostiene que la ley de Say (para simplificar: la oferta proporciona los medios para su propia demanda) es falsa y que uno puede conducir a situaciones de desempleo por una demanda agregada insuficiente. La acción de las tasas de interés para reactivar la economía es ineficaz y se necesita una política macroeconómica dirigida por el gobierno para garantizar el pleno empleo.
Estas ideas, que se han vuelto dominantes en todo el mundo, conducirán a una extensión masiva e ininterrumpida del lugar del estado en la economía y al correspondiente aumento de los impuestos, el gasto público y la deuda pública. En Francia, por ejemplo, en 2006, el gasto público superó el valor añadido de las empresas del sector del mercado. Este movimiento general en las economías desarrolladas provocará una reacción conservadora.
El corto período del patrón oroEl patrón oro exclusivo, practicado hasta ahora principalmente por el Reino Unido , tendrá una vida útil universal relativamente corta: 40 años. El dinero permanece en circulación como partes pero ya no es un valor estándar. Se trata de un sistema internacional autorregulado que funciona efectivamente como lo exige la teoría: cuando un país tiene un déficit comercial (crecimiento del consumo demasiado fuerte en relación con su producción), se vacía de su oro y se reduce el crédito. ; el consumo se empuja a la baja, la producción ve aumentar su rentabilidad y se puede restablecer el equilibrio. Por el contrario, las economías que reciben oro ven aumentar su crédito, así como los negocios y los precios. Pero estos ajustes no están exentos de chirridos y son responsables de las graves dificultades económicas de las que son consecuencia . Hay poca o ninguna inflación, lo que permite un financiamiento sólido y asegura la prosperidad de los ahorradores; puede existir una clase de pensionistas. La revolución industrial está floreciendo en todas partes al mismo tiempo que los bancos y las bolsas de valores están ganando importancia. Las crisis específicas que los afectaron, como la severa crisis de 1907 en Estados Unidos, no afectaron el valor respectivo de las monedas. El comercio internacional está experimentando un inmenso desarrollo.
La guerra de 1914 marca la muerte programada del patrón oro. Contrariamente a las ilusiones, la guerra resulta ser larga, costosa y muy dañina para la actividad económica y, por tanto, para las bases fiscales y los ingresos del Estado. Se movilizan el crédito internacional y la imprenta: los estados beligerantes abolieron la convertibilidad de las monedas en oro y aseguraron su cobro a los particulares. El oro sale de las arcas europeas hacia los países proveedores y en particular los Estados Unidos, donde las autoridades federales constituidas en 1913 (en particular la Fed ) intentan por todos los medios evitar que la afluencia de oro no provoque una creación monetaria excesiva y inflación.
Al final de la guerra, volver inmediatamente al patrón oro significaría tomar nota del colosal empobrecimiento de los beligerantes y del (relativo) enriquecimiento de Estados Unidos y otros países proveedores ( Argentina , etc.). Sin embargo, si el desarrollo de la economía estadounidense crea una necesidad de dinero que le permite absorber fácilmente el oro europeo, a la inversa, Europa se enfrenta a un grave problema: es imposible pagar los montones de oro en oro. Deudas acumuladas, pero imposible fríamente. anuncie a los ahorradores que no volverán a ver su oro (y que deben apretarse el cinturón).
En 1922, los Acuerdos de Génova establecieron un sistema conocido como " Gold Exchange Standard " ( GES) que establece una cierta paridad entre las monedas y el oro. De hecho, solo la libra esterlina y el dólar son realmente convertibles en oro. Otras monedas solo se pueden convertir en dólares o libras, bajo el control de sus respectivos gobiernos. Tal sistema permite actuar como si hubiera más oro en circulación del que realmente hay, según el mismo principio que el de las reservas fraccionarias de los bancos (más billetes que reservas de metales en depósito). Las devaluaciones explícitas (disminución del tipo de cambio) o implícitas (inflación) completan el cuadro, no sin dolor.
El sistema de 1922 no duró mucho. La crisis de 1929, la Segunda Guerra Mundial y cada una de las crisis posteriores son la ocasión de huir cada vez más hacia la fiduciarización del dinero. Las recetas siguen siendo las mismas: impresión de moneda, controles de cambio , suspensión de la convertibilidad, devaluación, retorno a la convertibilidad y relajación de los controles de cambio, antes del próximo ciclo.
En el sistema de Bretton Woods (julio de 1944), solo el dólar permanece convertible en oro. Es el retorno del patrón oro cambiario y cada país controla la convertibilidad de su moneda en dólares.
Hasta 1971, el sistema monetario internacional se mantuvo mixto (metálico y fiat) ya que era posible cambiar dólares por oro. El 15 de agosto de 1971, la insoportable situación financiera de Estados Unidos (en particular por los gastos de guerra en Vietnam) llevó al presidente Nixon a poner fin a la convertibilidad del dólar en oro.
En 1976, cien años después del abandono del bimetalismo , la conferencia internacional celebrada los días 7 y 8 de enero de 1976 en Kingston concluyó con los acuerdos de Jamaica y ratificó la desaparición del oro como patrón monetario, pasando a flotar oficialmente el precio de las distintas monedas. .
el patrón oroEn su forma llamada "clásica" (hasta 1914 ): todas las monedas se definen en relación con el oro. El papel moneda es un sustituto del oro (una onza de oro equivale a $ 20, £ 4, etc.). Las tasas de conversión de cada moneda en oro, y por tanto entre ellas, son fijas. Esto asegura la estabilidad de la moneda y evita la inflación provocada artificialmente por un aumento de la oferta monetaria (proceso al que los Estados recurrirán constantemente a partir de entonces).
(Durante el período: 1914 - 1971 ): se trata de un sistema mixto por el cual algunos países quieren mantener las ventajas del patrón oro, mientras que otros quieren mantener la latitud (a través del "tablón de billetes de banco) a tener tasas de cambio variables . Este sistema quedará obsoleto en unas pocas décadas:
El período de crecimiento continuo e inflación moderada llamado "los gloriosos años treinta" construido sobre ideas keynesianas terminó después de la crisis mundial de 1973-1974, la más dura desde la guerra, y el período de estancamiento e inflación, llamado estanflación, que sobreviene durante unos diez años. años. El fracaso de todos los "resurgimientos keynesianos" de la década de 1970 condujo a un retorno a favor de las tesis monetaristas sobre la base del trabajo de la escuela austriaca , muy influenciada por la hiperinflación austriaca que siguió al final de la guerra en Austria. 1914 y que precederá al de Alemania. Buscan mostrar que el Estado en materia monetaria poco puede hacer más que provocar crisis.
Carl Menger reconoce el papel central del dinero y describe su invención como la del orden espontáneo . Los diversos medios de intercambio primitivos fueron sustituidos gradualmente por los más duraderos, los más convenientes de usar y cuyo valor era el más duradero por su escasez, es decir, los metales preciosos . Todas las funciones del dinero son aspectos o consecuencias de su función como medio de intercambio. Esta actitud, coherente con la de los clásicos, es desarrollada por economistas de tradición austriaca, entre ellos Ludwig von Mises, que ve en la excesiva creación de dinero y crédito por parte del Estado el único origen de las crisis económicas.
Se hacen eco de los elocuentes escritos de Milton Friedman y los economistas de la Escuela de Chicago . Denuncian como ilusorias políticas de estímulo monetario y tipos de cambio fijos insostenibles.
Estas concepciones reforzaron el sistema de tipo de cambio flotante que se ha establecido de facto desde la explosión del sistema de Bretton-Woods en 1971 y las políticas liberales de desregulación financiera y monetaria que se implementaron en gran medida posteriormente, a pesar de las protestas. Ideas teóricas fuertes como la del francés Maurice Allais, quien critica los tipos de cambio flotantes y los riesgos de una nueva crisis crediticia global: "Lo que debe suceder, sucede", escribe.
Evolución del régimen cambiarioEl régimen de tipo de cambio entre monedas depende del sistema monetario internacional y de la convertibilidad de las monedas.
Se dice que una moneda es inconvertible cuando es imposible obtenerla en un mercado libre. La autoridad monetaria recibe moneda extranjera que convierte en moneda local de acuerdo con su propia regla. Emite moneda a quienes desean comprar en el extranjero o mudarse allí dependiendo de la disponibilidad después de que el estado haya cubierto sus necesidades. Un gran número de monedas son hoy inconvertibles (incluso las muy importantes como el yuan chino).
En crisis graves, una moneda convertible puede dejar de serlo temporalmente. En Francia, los controles cambiarios fueron temporalmente restaurados por última vez por el gobierno de Mauroy, bajo la presidencia de François Mitterrand , tras el establecimiento del Programa de Gobierno Común y la fuga de capitales que provocó.
El sistema monetario internacional define el régimen cambiario que los grandes países están decididos a implementar entre ellos. Después del fracaso sucesivo del patrón oro después de la guerra de 1914, luego del primer patrón de intercambio de oro establecido en Atenas en 1922, y finalmente del patrón de intercambio de oro instituido por los acuerdos de Bretton-Woods en 1944, los acuerdos de Jamaica en 1976 definieron un sistema de flotación generalizada de monedas.
El régimen de tipo de cambio flotanteTras el abandono de los acuerdos de Bretton Woods, es la explosión del sistema monetario internacional . Las monedas varían libremente entre sí, según la oferta y la demanda, y por tanto, en principio, según la cantidad de crédito emitido por cada país. Ya no existe una contraparte metálica a la moneda emitida, solo deuda. El precio de las divisas se establece en el mercado de divisas , lo que plantea muchas dificultades teóricas y prácticas. El dólar se convierte en la moneda principal. Su curso es el yoyo, con variaciones que van del sencillo al doble, que:
La historia reciente de los tipos de cambio flotantes está marcada por una serie de crisis financieras y económicas:
La creación del euro , gestionada por un banco central independiente, significa para los europeos que:
El rechazo de la Constitución europea que proponía constitucionalizar la moneda europea y sus instituciones muestra la importancia de la moneda como cuestión política.
Desde 1971 con la suspensión de la convertibilidad del dólar en oro, la moneda ya no está garantizada por el oro de reserva. El dinero bancario (utilizado para depósitos a la vista ) tiene la particularidad de haber sido creado ex nihilo por el sistema bancario: es decir, de la nada, pero a cambio de compromisos económicos. Esta moneda es creada por el mecanismo de crédito , dentro de los límites impuestos a las entidades de crédito (reservas mínimas, etc.), y destruida por la extinción de las deudas subyacentes (amortización de préstamos, etc.).
Esta desmaterialización explica en parte el aumento de la importancia de las cuentas corrientes de los hogares con la aparición de los medios de pago electrónicos:
Esta nueva moneda se introdujo el 1 st de enero de de 1999a la medianoche , cuando las monedas nacionales de los países participantes, entonces 11 (Bélgica, Alemania, España, Francia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Países Bajos, Austria y Finlandia), dejaron de existir por derecho propio y se convirtieron en simples subdivisiones de la moneda europea. Grecia y Portugal entraron en la zona euro el1 st de enero de de 2001. La Eslovenia entró a su vez en la zona euro1 st de enero de de 2007, Eslovaquia en1 st de enero de 2009, y finalmente Estonia en1 st de enero de 2011.
Durante la fase de transición, los billetes y monedas de las monedas nacionales seguirán utilizándose en sus respectivos países, hasta la introducción de los nuevos billetes y monedas en 1 st de enero de de 2002. Algunas de las monedas antiguas aún conservaban su valor legal hasta la fecha límite de la28 de febrero de 2002.
La fecha de vencimiento de las monedas nacionales ha variado de un estado a otro.
Pero los bancos centrales de los estados de la zona euro continúan aceptando los billetes y monedas de las monedas antiguas, y esto durante varios años (hasta 2012 en Francia para ciertos billetes y 2005 para las monedas). Algunos bancos centrales, como el de Alemania, incluso seguirán intercambiando billetes nacionales antiguos sin límite de tiempo.
La crisis bancaria y monetaria que se viene desarrollando desde el verano de 2007 está siendo afrontada por medios monetarios (inyección masiva de liquidez) y macroeconómicos (déficit récord, plan de estímulo a la inversión, distribución del poder adquisitivo mediante recortes de impuestos) que favorecen las tesis. de Keynes sobre los de Milton Friedman.