La divisa (en Inglés Para eign ex mercado de cambio o FX ) o mercado de divisas es el mercado en el que los llamados convertibles monedas ( par de monedas se intercambian) uno contra el otro en los tipos de cambio que varían constantemente. No podemos cambiar divisas, pero compramos una divisa digital € - $ que luego debe revenderse en euros . No es posible convertir el euro en dólar . Forex está hecho para apostar por la subida o bajada de una divisa frente a otra.
Este mercado, global por naturaleza, es el segundo mercado financiero más grande del planeta en términos de volumen global, detrás del de tipos de interés . Sin embargo, es el más concentrado y el primero para la liquidez de los productos procesados, como el par euro / dólar : el volumen promedio diario de comercio fue de 5.100 millones de dólares estadounidenses en 2016, una disminución del 6% del volumen en 2013. Las siguientes cifras también son extraídas del estudio trienal realizado sobre el mercado cambiario por el Banco de Pagos Internacionales (BPI):
Este volumen promedio se desglosa de la siguiente manera:
Las transacciones de volumen fueron:
Para garantizar la cobertura de sus clientes, las 24 horas del día, cada banco importante tiene una sala de operaciones en tres continentes. Un equipo ubicado en Asia o Australia sucede a otro ubicado en Europa y finalmente a un tercero ubicado en Norteamérica. Así, el mercado de divisas está abierto desde las 10 p.m. GMT del domingo, cuando se abre la sesión de Sydney, hasta las 10 p.m. GMT del viernes, cuando se cierra la sesión de Nueva York.
No obstante, a pesar de este carácter global y esta difusión horaria entre los continentes, una parte importante de la actividad del mercado sigue estando físicamente ubicada en Londres .
Según el último informe del BPI de 2016, el comercio de divisas ha aumentado un 54% desde 2007 hasta alcanzar los 5,1 billones de dólares. El Reino Unido y los Estados Unidos siguen en gran medida a la cabeza en el comercio, con una cuota de mercado del 36,9% para Londres y el 19,5% para los Estados Unidos en 2016. Francia está muy por detrás, con solo el 2,8% del comercio mundial, frente al 3% en 2010.
El dólar estadounidense sigue siendo la moneda más negociada, estando presente en el 87,6% de las transacciones en 2016 frente al 87% en 2013. El euro representa el 31,3% de las transacciones frente al 33,4% en 2013 y la participación del yen también cayó del 23,1 al 21,6% de De 2013 a 2016. Por otro lado, la participación de las monedas de los países emergentes aumentó del 18,8 al 21,2% y la de la libra esterlina del 11,8 al 12,8% durante el mismo período, nuevamente según las cifras del BPI.
El mercado de divisas ha existido en su forma actual, conocida como régimen de tipo de cambio flotante, desde marzo de 1973 y el abandono de los tipos de cambio fijos de varias monedas en relación al patrón dólar como resultado de los acuerdos de Bretton Woods en 1944.
Debe hacerse una distinción entre las llamadas monedas flotantes y las llamadas monedas fijas. La tasa de una moneda fija es definida arbitrariamente por un estado (indexada a una moneda importante en general, como el euro o el dólar estadounidense) y solo puede cambiarse por decisión de ese estado. Para mantener esta tasa, el banco central del estado en cuestión compra o vende su propia moneda en el mercado de divisas contra la moneda contra la cual se fija el valor de su moneda para mantener un nivel estable de oferta y demanda. La tasa de una moneda flotante depende solo de las fluctuaciones del mercado, simplemente está influenciada por la oferta y la demanda sin la intervención permanente de su banco central.
Ejemplos de monedas fijas son el franco del Pacífico, la corona danesa, el dólar de Hong Kong y el dirham de los Emiratos Árabes Unidos. Ejemplos de monedas de tipo flotante son el dólar estadounidense, el euro, el yen, el franco suizo, el yuan chino y el bitcoin.
El franco suizo es un caso especial, es una moneda flotante que el Banco Nacional Suizo (SNB) había decidido poner un tope a la paridad 1 € = 1,20 CHF (es decir que 1 € no podía valer menos de 1,20 CHF) , no por decreto, sino mostrando voluntad y simplemente realizando operaciones en el mercado. Este límite estuvo vigente entre el 6 de septiembre de 2011 y el 15 de enero de 2015, cuando fue eliminado por el Banco Nacional Suizo.
En Forex, siempre expresamos el tipo de cambio de una moneda frente a otra. Tomemos el ejemplo de la cotización EUR / USD del 13 de mayo de 2019: "EUR / USD = 1,1231". Esta cotización debe traducirse como "1 euro equivale a 1,123 1 dólar estadounidense". El euro es la divisa cotizada a determinadas (ya que siempre vale UN), mientras que el dólar es la divisa cotizada con incertidumbre (ya que no conocemos su valor sin haber visto previamente una página de cotización).
La moneda de la izquierda se llama moneda base (aquí EUR), la de la derecha se llama moneda de contraparte o moneda equivalente (aquí USD). Y la cotización siempre se lee en el mismo orden (expresamos la moneda base de acuerdo con la moneda de contraparte).
La diferencia de calificación más pequeña posible es el pip o porcentaje en puntos . Para la gran mayoría de las monedas, este es el cuarto decimal de la cotización. Por ejemplo, si el precio pasa de 1,1231 a 1,1233, entonces el precio ha subido 2 pips. El yen es una excepción cuando se trata del valor del pip: en este caso particular, el pip es el segundo decimal de la cotización.
El mercado Forex está abierto las 24 horas del día, de hecho, las principales bolsas de valores del mundo se turnan (Londres, luego Nueva York, luego Sydney, luego Tokio) no causando interrupciones a los operadores, a excepción de los fines de semana. En la práctica, las cotizaciones de Forex comienzan el domingo por la noche con la apertura de la Bolsa de Valores de Sydney (10 p.m. GMT también alrededor de la una en punto) y terminan el viernes por la noche después del cierre de la Bolsa de Valores de Nueva York (22 h GMT más o menos uno). hora dependiendo de la diferencia en el horario de verano). Pero en realidad, no hay una hora fija de apertura o cierre para las cotizaciones, ya que Forex es un mercado extrabursátil y no una bolsa de valores. Entonces, en teoría, puede haber cotizaciones en cualquier momento, sábados, días festivos o incluso Año Nuevo.
Aunque abre las 24 horas del día de lunes a viernes, la mayor parte de la actividad se lleva a cabo cuando la Bolsa de Valores de Londres está abierta. El mercado es tradicionalmente más tranquilo los lunes (porque no hay una cifra económica significativa) y cada vez más volátil al final de la semana, a menudo alcanzando su punto máximo el viernes (el día en que se publican las cifras económicas más importantes).
Una de las características esenciales de la negociación en Forex es el alto efecto de apalancamiento que ofrecen los corredores (hasta 1000 en algunos corredores especializados para particulares, en comparación con 5 en el SRD para el mercado de valores). El efecto apalancamiento permite poner en el mercado una cantidad hasta 1000 veces superior a la que tiene el cliente, con una asunción de riesgos igualmente elevada. Demasiado apalancamiento, asociado con la falta de conocimiento del mercado, también es la causa de la ruina de muchas personas, mientras que el mercado Forex es de 2 a 3 veces menos volátil que el mercado de valores.
Hay varios tipos de órdenes de Forex: órdenes simples, a saber , órdenes de mercado , órdenes de límite y órdenes de parada y finalmente órdenes combinadas, a saber, órdenes OCO o If Done .
Dado que el comercio de divisas no se realiza en un mercado organizado, sino en un mercado interbancario, la única forma en que las personas antes de la década de 2000 podían invertir en tipos de cambio era a través de una institución bancaria. Sin embargo, con montos mínimos de transacción en torno al millón de euros, pocos inversores tuvieron acceso a este mercado. Desde la década de 2000 y la implementación de la directiva MiFID , todos los inversionistas, individuos y profesionales, pueden negociar en el mercado de divisas por montos más pequeños a través de corredores. Este mercado se ha desarrollado con fuerza en los últimos años gracias a Internet.
En Francia, la AMF emite regularmente comunicados de prensa sobre el alto riesgo de pérdida asociado con Forex (hasta 400 veces el capital empleado), publica regularmente la lista de sitios no autorizados y advierte, incluso para los sitios con una autorización, del creciente número de abusos observados. . En octubre de 2014, la AMF publicó un "Estudio de los resultados de los inversores minoristas en el comercio de CFD y Forex en Francia", basado en una muestra de 14.799 inversores individuales durante más de 4 años, que muestra que 9 de cada 10 personas son perdedores en estos mercados.
El 10 de enero de 2017, como parte de su movilización desde hace varios años para denunciar el peligro para las personas de los productos comerciales especulativos como el forex, la AMF definió los términos del mecanismo para prohibir la publicidad a las personas de los productos financieros de mayor riesgo, esto dentro de en el marco de la denominada ley Sapin 2.
Abusos más comunesLos abusos o estafas más frecuentes que se observan son los siguientes:
El volumen diario de transacciones en efectivo (precio spot en inglés) cayó en 2,047 mil millones en 2013 1 700 mil millones en 2016. Esta es la primera disminución en las transacciones al contado desde 2001, y esta disminución es la razón principal de la disminución general de los volúmenes negociados mercados de divisas desde 2013.
Los principales pares negociados al contado en 2016 fueron, según el BIS:
El intercambio a plazo es ni más ni menos que un intercambio al contado con una fecha de liquidación / entrega compensada en el tiempo. Se divide en dos productos: un swap de divisas más un swap al contado. Es el producto más simple y principal utilizado para la cobertura, de ahí los volúmenes generados en los swaps , superiores a los volúmenes in situ.
El mercado de opciones de divisas se compone principalmente de opciones simples conocidas como vainilla . Finalmente, el mercado de opciones de divisas es el más diverso e inventivo de los mercados de opciones. Es él quien está en el origen de casi todas las formas de las llamadas opciones exóticas : primera generación (opciones de barrera, opciones binarias ) o segunda generación (opciones asiáticas, opciones sobre opciones, etc.).
Las opciones binarias son opciones que tienen una o dos barreras. Una barrera es un nivel de precio elegido de antemano por el comerciante al comprar (o vender) la opción. Si las cotizaciones alcanzan este nivel, la opción se activará o desactivará, según el tipo de barrera elegida. Esto desencadenará un "Pago" (es decir, el pago) o no, de una prima determinada de antemano.
Las opciones binarias son de dos tipos: estadounidenses o digitales. Las opciones de EE. UU. Incluyen las opciones "One Touch", "No Touch", "Double Touch" y "Double No Touch". Las opciones digitales incluyen solo las opciones "Un toque" y "No toque". En el mercado profesional, casi todas las opciones binarias son de tipo americano.
Otra gran diferencia entre las opciones básicas y las binarias es el hecho de que la primera puede generar una posición en el subyacente (el spot), si se ejerce, mientras que la segunda puede desencadenar un pago.
Para las personas, los corredores de opciones binarias le ofrecen una ganancia de hasta el 85% para las personas. Ofrecen tres tipos de opciones binarias:
Una de las grandes diferencias entre las opciones binarias que se ofrecen a las personas y las que se negocian en los mercados profesionales es su vida útil. Para los particulares, estos últimos duran unas horas, o incluso un día, mientras que para los profesionales pueden durar varios años. En la práctica, tampoco es posible para un profesional lidiar con una opción binaria que vence en unas pocas horas, ya que es simplemente similar a una posición al contado.
El principio consiste en tomar una posición opuesta a la natural, inducida por el bien extranjero en posesión (fábrica, materia prima a comprar, ingresos de exportación, etc.). El objetivo es cancelar o reducir el riesgo cambiario. Es una técnica muy utilizada por los profesionales. Este es, por ejemplo, el caso de un inversor institucional europeo que decidió comprar acciones estadounidenses. Entonces está en riesgo cambiario porque si el dólar cae, el equivalente en euros de sus valores estadounidenses caerá. Para ser inmune a este riesgo, venderá la cantidad equivalente en dólares de las acciones que acaba de comprar. Esta operación se realizará mediante un swap de divisas .
Se trata de anticipar los movimientos del mercado gracias a una observación más o menos avanzada del entorno financiero, económico y político. El interés de anticipar los movimientos de las divisas es la especulación. Para ello, el trader de Forex tiene a su disposición muchas fuentes de información ( Reuters , Telerate , Bloomberg LP ) que le permiten acceder a todas las cotizaciones e información financiera útil para su trading. También tiene acceso a los indicadores económicos de los principales países así como a la información financiera global. Es capaz de formarse una opinión sobre la evolución de precios o tarifas y así anticipar movimientos futuros.
Consiste en intentar aprovechar cambios puntuales en el precio o curso del mismo activo (la misma moneda, por ejemplo), en dos mercados diferentes. El arbitrajista puede realizar estas transacciones sobre un solo activo. Puede considerar el spot / opción o varios mercados cuyo subyacente es idéntico, por ejemplo, entre contratos a plazo y futuros. Potentes herramientas informáticas (denominadas pricers ) que le permiten calcular diferentes precios o el interés de una transacción de arbitraje. Dada la rapidez de ejecución requerida así como los grandes montos a implementar para que la operación sea significativamente rentable, este tipo de estrategias solo pueden ser realizadas por profesionales.
Para operar con divisas en Forex, es necesario pasar por un corredor (o corredor en inglés). El corredor proporciona acceso al mercado a través de una plataforma de intercambio y cotizaciones en tiempo real. El corredor generalmente recibe una remuneración sobre el margen que corresponde a la diferencia entre el precio de compra ( precio de oferta ) y el precio de venta ( precio de oferta ). El mercado francés tiene alrededor de diez corredores con sede en Francia. Ocho corredores operan en Suiza, incluidos seis corredores especializados.