Tasa de descuento

La tasa de descuento es una tasa de interés que se utiliza en el mercado monetario para préstamos a muy corto plazo (unos días).

El término descuento caracteriza la particularidad de esta tasa de interés: el interés del préstamo se deduce del pago inicial (flujo inicial ) y no se suma al reembolso (flujo final ) del préstamo como en los préstamos "clásicos" que utilizan una tasa en bien .

La tasa de descuento no se ha utilizado en el mercado monetario francés desde 1977, pero varios bancos centrales , en particular la Fed, utilizan el término en la actualidad .

Los préstamos a corto plazo son una de las principales herramientas de los bancos centrales en su estrategia de política monetaria  : para cada "  ventana de descuento  " ( ver (en) ventana de descuento ), establecen la tasa de descuento a la que prestarán a las instituciones financieras .

El término tasa de descuento en inglés tiene un significado diferente del término en francés y se puede traducir como: tasa de descuento .

Definición

El descuento indica que el interés se paga al comienzo del período , a diferencia de una tasa en multa (inglés: tasa del mercado monetario ) que indica interés, calculado de acuerdo con un método similar pero que viene en reducción del primer flujo de reembolso (ellos son "deducidos").

El último instrumento de deuda pública francesa para el que se calculan los flujos utilizando este tipo de interés, los BTF se subastaron a tipos de descuento, pero se negociaron en el mercado secundario a tipos de cambio fino.

Uso contemporáneo del término

por la Fed

La Reserva Federal de los Estados Unidos utiliza dos tasas de descuento para préstamos a muy corto plazo que asigna a las instituciones financieras durante la "ventana de descuento": la "tasa primaria" y la "tasa secundaria", para establecimientos secundarios.

por el BCE

El Banco Central Europeo utiliza un término diferente. Hablamos de la tasa marginal, o tasa marginal de préstamos , o la "facilidad marginal de préstamos".

A 28 de agosto de 2008, está al 5,25%. Desde el9 de noviembre de 2008, es 2%.

Es 0,25%, ya que 10 de marzo de 2014.

por el Banco de Canadá

La tasa bancaria es la tasa de interés que el Banco de Canadá cobra a los bancos autorizados por prestarles reservas. Lo determina en función del límite superior de la tarifa nocturna .

por otros bancos centrales

Otros bancos centrales generalmente usan el término tasa de descuento. Por ejemplo, el Banco de Japón (BoJ).

para bancos privados

Posteriormente, los bancos privados se prestan dinero entre sí , pero con una tasa de descuento más alta que la del banco central llamado EONIA .

Tasa de descuento / conversión de tasa final

La conversión de tasa de descuento a tasa final se realiza de la siguiente manera:

Con las siguientes notaciones:

La tasa de descuento se define mediante esta ecuación:

Y la tasa en fina se usa en esta ecuación de flujo:

y por lo tanto después de los cálculos:

Por un período de un año, simplemente tenemos:

Notas y referencias

  1. Caja de herramientas del banco central , Gilles Pouzin, L'Expansion, 16 de junio de 1994
  2. (in) tasa de descuento en el sitio Fed
  3. valor , Les Echos
  4. valor , en el sitio web del BCE
  5. valor
  6. Ver EONIA párr. 1.2

Ver también