Una estructura de anulación es una entidad legal responsable de aislar los activos financieros de una empresa o industria a través de una operación de anulación .
La estructura de anulación involucra un consorcio de realización (o “bank-basurero” o “bank-hospital” o en inglés bad bank ).
La primera estructura defeasance público fue el de Propietarios Loan Corporation fundada en 1934 con el Estados Unidos con el fin de comprar el banco 's hipoteca morosos.
Hay dos tipos de estructuras de anulación: estructuras privadas y estructuras públicas.
Las estructuras privadas de anulación sirven para aislar los activos financieros y las deudas de una empresa al cederlos simultáneamente a una tercera empresa independiente. La gestión de activos y pasivos se confía así a un fideicomiso que financia el servicio de la deuda con los intereses de los activos que se le confían.
Esta operación permite limpiar el tope del balance de la empresa al revelar menos deuda y menos activos .
Las estructuras públicas de anulación son generalmente agencias públicas que compran activos de alto riesgo de instituciones financieras públicas o privadas por encima de su valor de mercado. El objetivo de este tipo de transacciones es evitar quiebras bancarias sistémicas mediante la 'socialización de las pérdidas', es decir, remitiendo a la autoridad pública (el Estado o una autoridad local ) los costes (amortizaciones de préstamos a tipos variables en particular). incurrido inicialmente por las instituciones en quiebra.
Desde un punto de vista legal, la estructura de anulación compra los activos de alto riesgo y luego trata de venderlos al mejor o menos malo precio. Este tipo de ordenamiento jurídico permite aislar las pérdidas latentes dentro de una única estructura.
El principal argumento de los opositores a este tipo de derrota es que consiste en trasladar a la comunidad, y por ende a los contribuyentes, la asunción de riesgos privados arriesgados, según la fórmula "privatizar las ganancias, socializar las pérdidas" y por lo tanto plantea la pregunta. del riesgo moral .
En 2009, el gobierno federal creó la primera estructura de caridad bajo el nombre de Erste Abwicklungsanstalt para administrar los activos incobrables del banco WestLB . En 2010 se creó la segunda y más importante estructura denominada FMS Wertmanagement para administrar los activos de Hypo Real Estate .
En septiembre 2012, el gobierno español aprueba "una nueva serie de medidas destinadas a la creación de un banco malo y que da más poder al Banco Central para cerrar las entidades de crédito en crisis" . El ministro de Economía dice que estará operativo enNoviembre 2012.
Suecia creó en 1992 una estructura de anulación denominada Securum , que se disolvió en 1997. El costo de rescatar el sistema bancario sueco , comprometido por el estallido de una burbuja inmobiliaria, inicialmente del 4% del PIB, se redujo entre un 0 y un 2% del PIB por la reventa de deudas, la mayoría de las cuales ya se habían realizado en el verano de 1994, y por los ingresos de la privatización de bancos temporalmente nacionalizados.
En 2008, el Banco Nacional de Suiza creó el StabFund para eliminar los activos tóxicos del banco UBS .