Transacción incorrecta

Por medio de transacción errónea o "  maltrade  " transacción errónea de valores en el ámbito de la negociación de valores en bolsa y fuera de bolsa. Puede haber sido provocado, por ejemplo, por un error de escritura durante la transacción  (en) .

Las reglas están ancladas en las condiciones de negociación de cada bolsa de valores:

• cuando hay una transacción errónea,
• bajo qué condiciones dicha transacción debe cancelarse / reembolsarse y
• qué consecuencias conducen a una transacción errónea (por ejemplo, daños, sanción contractual).

Efectos

Los "  errores comerciales  " son relativamente raros. La Bolsa de Valores de Stuttgart ha indicado, por ejemplo, para 2005 que se realizaron solicitudes de "  comercio indebido  " para el 0,006% de todas las transacciones.

Causan fácilmente daños considerables. La Bolsa de Valores de Tokio fue objeto de severas críticas a fines de 2005 porque no tenía reglas adecuadas de "  comercio indebido  " . Un corredor que quería vender una acción de J-Com por 610.000  yenes entró en una orden de 610.000  acciones al precio de un yen. La Bolsa de Valores de Tokio no ha suspendido la negociación de este valor ni ha cancelado la orden del valor. El daño para el banco ascendió a 280 millones de euros.

Plazos para solicitudes de "  comercio indebido  "

Para tener seguridad jurídica y evitar procedimientos legales prolongados, existen plazos muy ajustados en todos los mercados para presentar solicitudes de "  comercio indebido  " .

En NYSE-Euronext (París, Bruselas, Ámsterdam), se debe contactar al departamento de “Servicios de mercado” para una cancelación dentro de los 30 minutos posteriores al momento de la negociación.

En la Bolsa de Valores de Nueva York , BATS , CBOT , NASDAQ , OMX (Estocolmo, Helsinki, Copenhague) y American Stock Exchange se debe presentar una solicitud de aclaración ( "  Solicitud de revisión  " ) dentro de los 30 minutos desde el momento de la negociación.

En la Bolsa de Valores de Frankfurt,  la solicitud de "  comercio indebido  " debe presentarse dentro de las dos horas hábiles siguientes a la recepción de la confirmación de ejecución de conformidad con el § 2 párr. 1 frase 2 ”.

En la medida en que, para transacciones con valores distintos de productos estructurados que se negocien en la subasta permanente, el período de solicitud de acuerdo con la oración 1 expira después del final del horario de negociación de un día de negociación, la solicitud de "  comercio indebido  " debe presentarse a más tardar el media hora después del final del horario comercial .

 Las transacciones defectuosas más grandes del pasado

• En 2006, un corredor de Mizuho Securities en Japón cometió un error de mecanografía durante la transacción, que resultó en la venta de una acción con un número extremadamente alto de cupones. Habría costado 40 mil millones de yenes corregir el error.
• En 2014, un corredor japonés realizó pedidos de acciones por valor de 600 mil millones de dólares , que sin embargo fueron cancelados. Si se ejecutaran las órdenes, habría superado el valor del producto interior bruto de Suecia .
• En 2015 se produjo un error de comercio extremadamente importante en Alemania según el diario Les Echos , cuando el inversor Armin S. compró por 326.000 euros productos estructurados al banco BNP Paribas Arbitrage , cuyo valor real fue gravado por el BNP seis días después - un posteriori - a 163 millones de euros. El error no se detectó porque BNP olvidó contar más de 8,000 transacciones que realizó durante toda una semana.
• En 2016, la libra esterlina perdió un 6% frente al dólar estadounidense en solo unos minutos. Se supone que la caída del precio fue provocada por un "error de Fat Finger" que resultó en este Flash Crash .

Referencias

1. (de) "  Retail-Zertifikate  " , en dbresearch.com ,10 de diciembre de 2016(consultado el 10 de diciembre de 2016 )
2. "  Un error de entrada de la computadora podría costar 280 millones de euros al corredor japonés Mizuho  " , en lemonde.fr ,13 de diciembre de 2005(consultado el 10 de diciembre de 2016 )
3. "  POLÍTICA ARMONIZADA DE CANCELACIÓN DE TRANSACCIONES:  " , en derivatives.euronext.com ,25 de septiembre de 2007(consultado el 10 de diciembre de 2016 )
4. (en) "  Ejecuciones claramente erróneas  " en nyse.com ,19 de junio de 2014(consultado el 10 de diciembre de 2016 )
5. (in) "La  SEC aprueba las reglas sobre la ruptura coherente de los intercambios" Operaciones "claramente erróneas  " ,9 de octubre de 2009(consultado el 5 de noviembre de 2017 )
6. (de) "  Bedingungen für Geschäfte an der Frankfurter Wertpapierbörse  " , en deutsche-boerse-cash-market.com ,30 de noviembre de 2015(consultado el 10 de diciembre de 2016 )
7. (in) "  fat finger error in the news  " en lexicon.ft.com (consultado el 10 de diciembre de 2016 )
8. (in) "Las  acciones de Japón se sacudieron por un error comercial de $ 617bn 'fat finger'  " en bbc.com ,2 de octubre de 2014(consultado el 10 de diciembre de 2016 )
9. (de) "  Bank-Irrtum zu seinen Gunsten  " , en focus.de ,5 de junio de 2016(consultado el 10 de diciembre de 2016 )
10. "  Un comerciante reclama 161 millones de euros a BNP Paribas  ", lesechos.fr ,11 de marzo de 2017( leer en línea , consultado el 11 de marzo de 2017 )
11. (in) "  BNP Paribas no pudo reservar operaciones en Alemania durante una semana  " en ft.com ,9 de marzo de 2018(consultado el 12 de abril de 2018 )
12. (de) "  Bankirrtum zu deinen Gunsten  " , en faz.net ,10 de marzo de 2018(consultado el 12 de abril de 2018 )
13. (in) "  Bank of England Investigating dramática caída de la libra durante la noche  " en theguardian.com ,7 de octubre de 2016(consultado el 10 de diciembre de 2016 )