Un instrumento de deuda negociable (TCN) es un instrumento financiero . Creado en 1985 , es objeto de transacción en el mercado monetario y adopta la forma jurídica de un pagaré que representa un derecho de deuda . Tiene un importe nominal elevado (superior a 150.000 € ) y una vida de emisión de entre 1 día y 1 año. El programa de emisión debe estar sujeto a la aprobación previa del Banque de France . Los NTP se reformaron en 2016 como parte del proyecto Capital Markets Union iniciado el año pasado por la Comisión Europea.
Dependiendo de la naturaleza del emisor , se hace una distinción entre:
La reforma introducida en Mayo de 2016.
En línea con el proyecto de la Unión de Mercados de Capitales iniciado el año pasado por la Comisión Europea, la reforma tiene como objetivo promover una mejor asignación de recursos y una mayor diversificación de la financiación. Permite ofrecer a los jugadores nuevas clases de activos que constituyan tantas oportunidades de inversión y financiación, a través del acceso a bases de inversores y emisores extendidas a diferentes países.
Esta reforma está transcrita en el decreto n ° 2016-707 y el decreto de 30 de mayo de 2016 reforma de títulos de deuda negociables.
Se traduce en:
1) La fusion des titres de créances négociables d'une maturité inférieure à un an (anciens certificats de dépôts émis par les établissements de crédit, et anciens billets de trésorerie émis par les émetteurs non financiers) réunis sous la dénomination de « titres négociables à corto plazo " ;
2) Un nuevo nombre comercial para estos títulos: “Papel comercial europeo negociable” (NEU CP pronunciado “nuevo CP”) adoptado por el Lugar;
3) Una alineación de la denominación legal de los valores con vencimiento superior a un año: “valores negociables a medio plazo” (antes “bonos negociables a medio plazo”);
4) La posibilidad de redactar la documentación financiera en un idioma habitual en materia financiera, que no sea el francés, sin la obligación de realizar un resumen en francés;
5) Un mercado más abierto a emisores internacionales gracias a un marco extendido a las normas contables locales de los países del Espacio Económico Europeo, así como a las normas contables y de auditoría legal (para emisores de terceros países) reconocidas por la Comisión Europea. como equivalente a las normas europeas;
6) Infraestructuras de poscomercialización eficientes que permitan al concesionario, en particular, iniciar la solicitud de códigos de identificación de transacciones, conocidos como códigos ISIN (nueva herramienta eNEU CP), y así beneficiarse de su generación en tiempo real. Este sistema, complementado con liquidación-entrega en dinero del banco central, mejora la eficiencia y seguridad jurídica de las transacciones;
7) Ampliación de la lista de agencias de calificación seleccionadas para el acceso al mercado a todas las agencias registradas en la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), bajo ciertas condiciones (metodología, datos estadísticos que cubren un historial de 3 años); 8) Simplificación de los textos normativos (un pedido en lugar de los cuatro anteriores).