Pánico de 1837

El pánico de 1837 fue un pánico bancario que se produjo en los Estados Unidos después de un período de fiebre especulativa . La burbuja estalla10 de mayo de 1837en Nueva York cuando los bancos dejan de pagar en especie ( moneda oro o plata ). El pánico fue seguido por una depresión de cinco años, acompañada de quiebras bancarias y una tasa récord de desempleo .

Causas

Según los partidarios del presidente Andrew Jackson , la introducción del papel moneda por parte de los bancos creó un riesgo de inflación porque muchos billetes no estaban cubiertos por una reserva equivalente de oro .

Una orden ejecutiva de Andrew Jackson , la Specie Circular , dictaminó que desde15 de agosto de 1836cualquier tierra comprada al estado de los EE. UU. tenía que pagarse en oro. Esta decisión tuvo como objetivo impulsar el precio del oro para incentivar la conquista de Occidente , ya vivida en Auraria (Georgia) , en los años 1832 y 1833, mediante loterías que prometían a los colonos las tierras auríferas de los Cherokee , expulsados ​​por el Tratado de New Echota y el rastro de las lágrimas . Andrew Jackson afirmó matar dos pájaros de un tiro: para enriquecer al estado y a los colonos con riqueza real, basada en oro.

La circular Specie creó gradualmente una escasez de oro y llevó a los especuladores a vender sus billetes por oro, lo que generó gradualmente desconfianza en el papel moneda .

El presidente Andrew Jackson al mismo tiempo se negó a renovar el estatuto del Second Bank de los Estados Unidos , lo que resultó en el retiro de fondos gubernamentales de este banco, responsable de refinanciar todo el sistema bancario. Esto debilitó repentinamente a todos los demás bancos y agravó la desconfianza en el papel moneda .

Su sucesor, Martin Van Buren , asumió el cargo enMarzo 1837, cinco semanas antes del pánico. Se consideró que su negativa a involucrar al gobierno en la economía había contribuido a la duración de esta crisis.

Análisis

Cuando analizamos la burbuja financiera que precedió al pánico de 1837, utilizando los conocimientos actuales, vemos que fue creada principalmente por capital externo. Sugerir que los bancos estadounidenses prestaban sin restricciones hubiera significado una fuerte caída en las tasas de cobertura. Sin embargo , a principios de la década de 1830, las tasas medias de cobertura bancaria se mantuvieron relativamente estables, aunque la oferta monetaria en circulación había aumentado aproximadamente un 200%. Este crecimiento de la oferta monetaria en realidad provino de inversores británicos, que prestaron dinero a los gobiernos de varios estados de Estados Unidos para financiar la construcción de canales , como el Canal Erie , por ejemplo.

La Specie Circular de 1836 requería que los compradores de tierras estatales pagaran en oro en lugar de billetes. Aunque el uso de billetes es más fácil que el transporte de oro.

La crisis fue desencadenada desde fuera, por el Banco Central Británico. No veía muy favorablemente el flujo de capital a Estados Unidos procedente de inversores británicos. Para combatir esto, aumentó su tipo de interés sobre los depósitos, lo que hizo más atractivo para los inversores británicos invertir en el Reino Unido. Cuando el crédito se volvió repentinamente escaso y la confianza en los billetes disminuyó, la economía se paralizó rápidamente.

Consecuencias

En los próximos dos meses, la cantidad total de quiebras solo en la ciudad de Nueva York alcanzó casi $ 100 millones en ese momento. “De los 850 bancos de Estados Unidos, 343 cerraron, 62 quebraron parcialmente y el sistema bancario estatal sufrió un shock del que nunca se recuperó por completo. "

Algunos grandes bancos locales, como el Suffolk Bank de Boston , actuaron como bancos centrales, prestando reservas a otros bancos, lo que mitigó los efectos del pánico de 1837 en Nueva Inglaterra . Aunque Van Buren no provocó el pánico de 1837, fue duramente juzgado (y no fue reelegido) porque ideológicamente se resistía a que el gobierno imponga reglas al mercado bancario, una resolución que muchos dicen los historiadores económicos prolongó el plazo. efectos del pánico (mientras que otros creen que su enfoque evitó una interferencia potencialmente destructiva), que continuó hasta 1843 . Van Buren incluso había mantenido en su puesto al secretario del Tesoro de Jackson, Levi Woodbury .

El economista monetarista Milton Friedman ofrece el siguiente análisis:

“El pánico bancario de 1837 fue seguido por condiciones económicas particularmente perturbadas y una larga contracción hasta 1843 que sólo fue interrumpida por una breve mejora de 1838 a 1839. Esta gran depresión es particularmente interesante para nuestros propósitos. Es la única depresión registrada comparable en severidad y extensión a la Gran Depresión de la década de 1930 y sus eventos monetarios concomitantes reproducen en gran medida los de la crisis posterior. En ambos casos, una fracción significativa de bancos en los Estados Unidos cesó sus operaciones, ya sea por suspensión o por fusión, aproximadamente una cuarta parte en la primera y un tercio en la última contracción, y la oferta monetaria se redujo en aproximadamente un tercio. Ninguna otra contracción, ni siquiera desde la distancia, se acerca a este lamentable récord. En ambos casos, la política monetaria gubernamental errática o imprudente jugó un papel importante. "

Las bancarrotas también han afectado a las empresas financieras y comerciales del sur, como la de Samuel Hermann en Luisiana, ya que los precios del algodón cayeron casi una cuarta parte, de 17,5 centavos a 13,5 centavos por libra en un principio, y luego de forma más general de 16 a diez centavos por libra entre 1836 y 1838 una vez que la crisis había comenzado, antes de subir a 14 centavos en 1839, lo que obligó a los plantadores menos afortunados a vender su granja para probar suerte más al oeste, a veces con prisa por escapar de los acreedores. Los periódicos del estado de Mississippi están llenos de anuncios de liquidación de plantaciones, ya que muchos plantadores ingresan al cercano estado de Texas sin permiso. Para los algodones de calidad mediocre, los más afectados, la caída será la más dura en los años siguientes, el precio medio bajará de 14 centavos en el invierno de 1839 a 3 centavos en 1843 y nunca superará los diez centavos antes de 1850.

Cronología

Bibliografía

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Notas y referencias

  1. (en) "  El pánico financiero de 1837  " en La Gran República de los Maestros Historiadores , Charles Morris, Nueva York, Pittsburgh, etc.: RS Belcher Co., 1902.
  2. Milton Friedman, (1960) p.  10
  3. "Pánico de 1837: causas y resumen" capítulo 10, por David Loeb
  4. "El surgimiento del Reino de algodón en el Antiguo Suroeste: Mississippi, 1770-1860", de John Moore Hebron, página 20 [1]
  5. "1837: Anatomía de un pánico", ProQuest, 2007, página 36
  6. "Las muchas pánico de 1837: Personas, Política, y la creación de un transatlántico crisis financiera", de Jessica M. Lepler, Cambridge University Press 2013, página 48 [2]
  7. "Bolsa Provincial", por William Arthur Thomas, página 13
  8. "El Banco de los Estados Unidos y la economía estadounidense", por Edward Kaplan, página 155 [3]
  9. "Las muchas pánico de 1837: Personas, Política, y la creación de un transatlántico crisis financiera", de Jessica M. Lepler, Cambridge University Press 2013, página 58 [4]
  10. Kielbowicz 1985 , p.  54
  11. "1837: Anatomía de un pánico", ProQuest, 2007, página 41
  12. "Un estudio en Comercio-Ciclo Historia: Las fluctuaciones económicas en Gran Bretaña 1833-1842" por RCO Matthews, página 58
  13. "The Times-Picayune in a Changing Media World: The Transformation of an American Newspaper", por SL Alexander, Frank D. Durham, Alfred Lawrence Lorenz y Vicki Mayer Lexington Books, 2014 -, página 14 [5]
  14. "Un estudio en Comercio-Ciclo Historia: Las fluctuaciones económicas en Gran Bretaña 1833-1842" por RCO Matthews, página 59

Ver también

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