La adquisición de valores es la transacción bursátil mediante la cual un inversor compra un valor . El objetivo de cualquier técnica de inversión en valores es vender esos valores a los inversores al mejor precio en un momento dado.
Para ello, se debe reducir la asimetría de información entre emisor e inversor y uno de los roles de los bancos en las operaciones de colocación de valores es informar a los inversores mediante la difusión de la información obtenida del banco. 'Transmisor. Sus otras tres funciones son estructurar la operación, distribuir los valores y, en general, dar un cierto nivel de garantía al emisor.
Hay dos formas principales de colocación:
El edificio del libro consiste en que el banco, o los bancos unidos en un sindicato, se comprometan sólo sabiendo que los inversores quieren adquirir valores. Después de una fase de difusión de información, se crea un libro de pedidos que registra las intenciones de compra.
La suscripción es un contrato en virtud del cual una o más instituciones financieras acuerdan comprar los valores emitidos por una empresa con miras a su reventa al público.
Todos los términos de esta transacción se establecen en el "contrato de suscripción".
UtilidadAl igual que la garantía de cumplimiento, la suscripción es una forma de asegurar a la empresa emisora el éxito de su emisión. La suscripción consiste en la adquisición directa en el mercado secundario, es decir, sin ningún intermediario en particular. Por lo tanto, la especulación es orden en este último, más que inversión.
DesventajasLa Autoridad del Mercado (Informe COB 1992 p.158) subrayó: la suscripción presenta inconvenientes porque permite una reserva de facto de los valores que son objeto de la suscripción en detrimento del público, especialmente cuando se produce inmediatamente después de la expiración de la suscripción. período de prioridad reservado a los accionistas. Para evitar estos inconvenientes y el riesgo de que la operación sea reclasificada como emisión reservada, la Autoridad del Mercado consideró que la suscripción debe cumplir con las siguientes condiciones: