El endaka , diminutivo Fukyo endaka (円 高 不 況 ) , Significa literalmente "yen fuerte" . Se refiere más ampliamente a las fases de la historia económica de Japón en las que el yen se ha apreciado. Estas fases provocaron un deterioro de la competitividad japonesa y una caída de las exportaciones .
Al final de la Segunda Guerra Mundial , el presidente Harry S. Truman envió al banquero Joseph Dodge a preparar un plan para la recuperación económica de Japón. Esto recomienda establecer un tipo de cambio de 360 yenes por 1 dólar, con el fin de garantizar la competitividad japonesa.
En 1971 , Estados Unidos , ansioso por reducir su déficit comercial con Japón y el resto del mundo, organizó los acuerdos de Washington . Hacen que Japón se doble para que aprecie su moneda. A continuación se produce la primera endaka , con una revalorización del 16,88%. El yen y el marco alemán , en particular, se revalorizan para hacer perder valor al dólar y estimular así sus exportaciones.
De endaka han seguido cada diez años después de eso. El siguiente tiene lugar en 1985 después del Acuerdo Plaza , donde Japón prometió dejar que el yen se aprecie. Se produjo una recesión entre julio de 1985 y noviembre de 1986. Sin embargo, la revaluación no permitió a Estados Unidos reducir su déficit comercial con Japón, que siguió aumentando.
Una nueva apreciación artificial tiene lugar en 1995 . El umbral de 100 yenes = 1 dólar se cruzó por primera vez ese año. Japón negocia con Estados Unidos para permitir una depreciación del yen, a cambio de lo cual Japón acepta comprar letras del Tesoro de Estados Unidos con sus monedas .
Los japoneses experimentan el endaka como un desastre. De hecho, estas revalorizaciones tienen como resultado la penalización del comercio exterior de Japón , facilitando las importaciones pero penalizando las exportaciones. Las revalorizaciones tuvieron otros efectos negativos sobre la economía japonesa, como incentivar el turismo japonés en el exterior (cuyo poder adquisitivo en el exterior había aumentado), crear nuevos hábitos: el déficit de la balanza de servicios japonesa es grave.
Sin embargo, las revalorizaciones tienen ventajas: Japón pudo desarrollarse financieramente, invertir mucho en Asia , según sus intereses. Esto garantiza la seguridad de sus inversiones extranjeras directas y le da a Japón un poder real de influencia ( cf. Japón, que puede decir que no ). Tenga en cuenta que son los estadounidenses quienes, disparando a toda máquina, insisten en que los japoneses continúen respaldando su deuda comprando letras del Tesoro, incluso cuando denuncian las prácticas comerciales de Japón.
A pesar de este innegable aspecto positivo de la endaka , los japoneses siempre se han negado a ver subir demasiado su moneda y su prioridad sigue siendo el comercio exterior. Esto los llevó a practicar una política de tipos de interés bajos a finales de la década de 1980, para limitar la caída del dólar decidida durante los acuerdos de Plaza (1985) y Louvre (1987) para el aterrizaje suave del dólar: este dinero fácil. La política es responsable de la burbuja financiera que se desarrolló en ese momento en Japón, antes de estallar, provocando importantes dificultades económicas que continúan hasta el día de hoy.